前两天收盘之后价值30成分企业三一披露了半年报✿✿。二季度国内工程机械行业是处于相对低谷✿✿，三一重工二季度的收入增速虽然也有放缓✿✿，但是利润增速仍然相当不错www.尊龙凯时888✿✿。从三季度开始✿✿，随着国内下游大型基建活动的再次活跃✿✿，三一仍然有望保持不错的增长态势✿✿。

　　本文来自《所长会客厅》8月21日的文章破了语文课代表的那层膜✿✿，因《价值事务所》已是一个全网超过100万关注者的账号了✿✿，考虑到舆论影响的问题✿✿，无论是跟投资决策直接相关✿✿，还是比较敏感的内容✿✿，都没办法深入讲✿✿，甚至都不能涉及✿✿。所以建议大家最好尽可能加入所长会客厅✿✿。对比《价值事务所》✿✿，《所长会客厅》有更加深度的研究✿✿、更加敏感的内容✿✿、更全面的陪伴（有问必答）✿✿、更及时的解读以及更多精品内容补充……

　　从收入角度看✿✿，三一重工上半年收入为445亿元✿✿，同比+14.96%✿✿，单二季度收入236亿✿✿，同比+11.2%✿✿。

　　从毛利率看✿✿，上半年毛利率为27.6%破了语文课代表的那层膜✿✿，同比+0.8pct✿✿，单二季度毛利率为28%✿✿，同比+0.6pct✿✿。

　　上半年三一重工的新能源重卡销量达到1.29万辆✿✿，同比+168%✿✿，已经超过了去年1.18万辆的水平✿✿。

　　所长认为新能源产品只是工程机械行业重估的第二阶段✿✿，并且已经完成了0-1的阶段✿✿，未来将逐步进入1-10的快速放量✿✿。

　　新能源产品的单价高✿✿、毛利高✿✿，对于工程机械企业的利润贡献也更大✿✿。而且整个行业开始探索无人工程机械产品破了语文课代表的那层膜✿✿，也几乎可以肯定能够接力新能源成为行业重估的第三阶段✿✿。因为国内在新能源和无人驾驶/机器人领域的综合优势✿✿，国内企业也几乎肯定能够成为全球的领导者✿✿。

　　所长之前分析过无人割草机✿✿，割草机其实也可以看成是一种小型工程机械✿✿，目前无人割草机的成熟度已经很高✿✿，正加速替代人工手扶割草机✿✿。

　　所长也还分析和探讨过无人矿卡✿✿，三一集团把这部分业务放在了三一国际✿✿，三一重工5月份推出了自研的第一款重磅产品无人挖掘机E-Movewww.尊龙凯时888✿✿，这也是全球首台全电无人概念挖掘机✿✿。

　　所长认为从传统工程机械到新能源工程机械✿✿，规模有望翻倍✿✿，从新能源工程机械到无人驾驶工程机械✿✿，规模完全可能再翻一倍✿✿，而国内厂商的增长幅度会更大✿✿。

　　短期来看✿✿，行业的基本面支撑来自两方面✿✿。一方面所长反复强调✿✿，目前工程机械进入了一个快速以旧换新的周期✿✿。

　　另一方面✿✿，雅下水电站✿✿、新藏铁路的陆续开工✿✿，给工程机械带来了不小的边际增量www.尊龙凯时888✿✿。从未来规划中的巨型项目来看✿✿，有很多都是类似性质的桥梁✿✿、水利工程✿✿，对于工程机械的需求很高✿✿。

　　目前市场预期三一重工25年的归母净利润不到85亿✿✿，上半年就实现了52.2亿✿✿，全年超预期的可能性非常大✿✿，很有希望达到100亿✿✿，这样对应目前市值仍不到18倍✿✿。

　　还有一个利好是三一自从2017年来再次半年度分红✿✿，分红金额为每股0.31元破了语文课代表的那层膜✿✿，虽然股息支付率仍保持在50%没有变化✿✿，但说明公司对于股东重视程度的提高✿✿，对于保险公司的吸引力也有所上升✿✿。

　　另外✿✿，8月22日晚间东风集团股份（发布公告称✿✿，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股✿✿，东风集团股份（0489.HK）将同步完成私有化退市www.尊龙凯时888✿✿。

　　该公告一出✿✿，截至8月23日零点✿✿，东风集团股份ADR报价62.22美元✿✿，一个小时内暴涨超91%✿✿；收盘涨幅为87.69%✿✿，报61美元✿✿。

　　关于这件事情✿✿，其实《所长会客厅》在今年2月份就有预告✿✿，下面为《所长会客厅》2025年2月19日的文章节选✿✿：

　　说到比亚迪✿✿，在全面推进智驾之后✿✿，国内中低端其它竞争对手的日子就更难过了✿✿，其中就包括一众国企自主品牌主机商们✿✿。

　　2月9日晚间✿✿，包括东风股份✿✿、东风科技等“东风系”以及长安汽车✿✿、东安动力等“兵装系”上市企业几乎同一时间发布公告✿✿，称间接控股股东正在与其他国资央企集团筹划重组事项✿✿。

　　据说这件事情事发非常突然✿✿，《经济观察报》报道✿✿，“有消息称✿✿，两家公司的高层在公告前一天紧急开会✿✿，会议持续到了很晚✿✿。还有消息称✿✿，重组事项筹备不足一月✿✿。”

　　第二✿✿、优胜劣汰✿✿。国内现在的造车企业实在太多✿✿，民营企业已经死了好几拨了✿✿，但国企因为大而不能倒✿✿，还在硬抗着✿✿。但硬抗绝对不是办法✿✿，与其一起亏钱✿✿，浪费民脂民膏✿✿，不如现在就快刀斩乱麻✿✿，优化重组✿✿。

　　央企层面的汽车巨头主要有三家✿✿：长春的一汽✿✿、武汉的东风和重庆的长安(隶属于兵器武装部)✿✿，先把东风和长安合并✿✿，因为两家地理位置都在中西部✿✿，整合相对比较方便✿✿。一汽是东北工业的旗帜✿✿，提供了大量的就业机会✿✿，现在还不太适合整合✿✿。

　　如果重组比较成功✿✿，那么省属的地方国企巨头上汽✿✿、广汽也完全可以跟进✿✿，因为如果按照市场化淘汰✿✿，未来国企最多也就只应该留个2✿✿、3家才合理✿✿。

　　在淘汰赛阶段✿✿，巨头们都在疯狂地进行军备竞赛✿✿，小米✿✿、比亚迪✿✿、吉利都在投入巨资研发智驾✿✿，动辄几百亿✿✿。

　　比如说挖人✿✿，小米可以用千万年薪从DeepSeek挖罗福莉做大模型✿✿，国企绝对开不出这个工资✿✿。比如说自研芯片✿✿，国企也肯定没有哪个领导有这个胆量敢这么烧钱✿✿。

　　所以到了自驾阶段✿✿，国企被拉大差距几乎是注定的✿✿。结果就是国企还得找一个大腿来绑✿✿，这个大腿最大可能是华为✿✿，小鹏✿✿、地平线✿✿、大疆破了语文课代表的那层膜✿✿、Momenta这些一线方案商可能也有点机会www.尊龙凯时888✿✿。

　　正如我们一直所强调的✿✿，《所长会客厅》从不做泛泛而谈的信息搬运✿✿，这里会研究历史大势的底层规律✿✿，洞悉宏观市场的微妙变化✿✿；纵观中观行业的潜流涌动✿✿，细究微观企业的真实处境✿✿，甚至有在公开渠道找不到的全维度跟踪✿✿。更重要的是✿✿，那些前端不敢讲✿✿、多数人讲不透的敏感信息和深层逻辑✿✿，都能在这里能听到最直白的剖析✿✿。

　　另外✿✿，《所长会客厅》对任何提问都有问必答✿✿，无论会员的疑问有多具体✿✿，哪怕是某个细分领域的小众问题破了语文课代表的那层膜✿✿，而且会尽可能地做到深度分析✿✿，拒绝三言两语的敷衍✿✿，甚至常出现数千字的深度拆解✿✿，把来龙去脉✿✿、利弊得失✿✿、未来走向讲得明明白白✿✿，就好像会员的「私人专属分析助理」一样✿✿。尊龙凯时人生就是博·(中国)官网✿✿！工程技术尊龙凯时官网入口✿✿，尊龙凯时 - 人生就是搏!✿✿。